A Pantera Capital acredita que muitas empresas poderão nunca ser listadas em bolsa de valores, mas terão um token.

A indústria de criptomoedas pode ser análoga ao mercado de ações, de acordo com a empresa de investimento em ativos digitais Pantera Capital.

Como especialista no assunto, a empresa informou em relatório esta semana que os tokens são uma nova forma de formação de dinheiro. Neste sentido, sustenta que “podem substituir o capital de toda uma geração de empresas”.

Com isso, ele quer dizer que muitas empresas podem nunca abrir o capital na Bolsa de Valores de Nova York, por exemplo, mas em vez disso terão apenas um token em algum lugar lá . E através disto, poderão alinhar incentivos com as suas equipas de gestão, funcionários, proprietários de ativos e outras partes interessadas, como clientes.

Para colocar esse futuro em perspectiva, a Pantera Capital comenta que existem atualmente cerca de 300 tokens que possuem uma capitalização de mercado superior a 100 milhões de dólares (USD). E “esse universo de investimento deverá crescer ao longo do tempo à medida que a indústria se expande”, alerta.

Esclarece ainda que há um número crescente de protocolos com casos de uso de produtos, modelos de receita e fundamentos sólidos. Por isso, ele acredita que uma grande fonte de geração de empresas líderes pode advir da entrada no universo dos ativos digitais . Tendo tudo em conta, a Pantera Capital acredita que estamos num “ponto de inflexão” para esta classe de ativos, em que se aplicarão enquadramentos tradicionais e mais fundamentais ao investimento em ativos digitais. As criptomoedas são analisadas como ações A Pantera Capital destaca que o mercado de ativos digitais tem paralelos de diversas formas com os principais pontos que fizeram evoluir as ações.

Ele exemplifica que você vê isso no investimento em valor fundamental, bem como no potencial de crescimento de pequenos projetos, tendências que se espalharam nas décadas de 1960 e 2000, respectivamente. Ressalta-se que Cryptopedia é um método utilizado para calcular a avaliação real de um ativo financeiro com base em seus fundamentos. Dessa forma, identifica se tem capacidade de aumentar de preço ou vice-versa.

Com isto em mente, a empresa de investimento prevê que “os preços dos ativos digitais serão cada vez mais negociados com base nos seus fundamentos ” . “As regras que se aplicam às finanças tradicionais também se aplicarão aqui”, disse ele.

No âmbito desta tese, alerta que existem hoje muitos protocolos com rendimento real e adequação ao mercado do produto que atraem clientes fiéis, bem como um número crescente de investidores com esta lente fundamental que estão a aplicar quadros de avaliação tradicionais para precificar estes ativos.

Ele ressalta que mesmo os provedores de serviços de dados estão começando a se parecer muito com os das finanças tradicionais, só que em vez de Bloomberg e M-Science, eles são chamados de Etherscan, Dune, Token Terminal, Artemis e outros.

Com tudo isso acontecendo, ele afirma que, à medida que a indústria amadurece, os próximos trilhões de dólares que entrarão no espaço das criptomoedas virão de alocadores de ativos institucionais treinados nessas técnicas fundamentais de avaliação.

Segundo a Pantera Capital, o primeiro passo para fazer a análise fundamental dos ativos digitais é responder às mesmas perguntas que seriam feitas para analisar ações. Por exemplo, quem são os seus concorrentes, qual a sua diferenciação, qual a sua qualidade, qual a sua equipa de gestão, quais os seus planos e quais as suas alianças.

Num segundo passo, indica que tais informações devem ser traduzidas na seleção de ativos e na construção de carteiras, com base na oportunidade de investimento e no risco detectado. E a seguir, como terceiro e último passo, menciona a atividade de monitoramento contínuo dos investimentos para realizar as operações que forem necessárias com base na estratégia escolhida. Ele conclui que, ao investir hoje nessas estruturas, eles acreditam que estão posicionados à frente dessa tendência secular.